LG디스플레이는 공모채(직접금융)시장에서 '단골' 이슈어다. 2012년 수요예측 제도가 도입된 이래 조달을 위해 매년 회사채(공모) 시장을 찾아 5000억원 안팎의 자금을 조달했다. 2014년까지는 회사채 발행과 국내외 은행 '장기' 차입을 주로 이용해왔다. 은행권 '단기' 차입은 2011년 이후 거의 없었다. 2014년 산업은행으로부터 매출채권 2098억원을 양도한 게 전부였다. 2015년부터는 기업어음(CP)을 처음 발행하며 차입통로를 다변화하는 시도를 단행했다. 회사채 시장의 수급이 악화되자 설립이래 처음으로 CP를 발행한 것이다. 첫 '단기' 시장성 조달이라는 의미도 컸다. LG디스플레이는 CP를 단기 자금 수지를 맞추는 용도로 주로 활용해왔다. 2018년엔 사모채를 처음 발행해 조달 루트를 또 한 번 넓혔다. 민간 기업 공모채도 보기 드문 15년에 달하는 초 장기물 채권을 700억원 규모로 찍었다. 보험사들의 장기물 수요가 급증한 점에 착안했다. 2012~2018년까지 시장성 조달은 총 10회, 규모는 3조3500억원에 달했다. 이후 사모채 공백기를 2년 정도 갖다가, 2020년 차환용으로 500억원 한 차례 추가 발행했다. 2020년 한해 동안 공모채 시장에 발길을 끊기도 했다. 매년 한 두 차례 수요예측을 실시한 빅 이슈어라서 미매각 가능성은 낮았지만 한국신용평가, 나이스신용평가로부터 '부정적' 아웃룩을 받은게 발단이 됐다. 당시 코로나 등으로 기업 신용리스크가 커지자 기관투자자들의 수요를 모으기 어렵다고 판단, 은행 대출로 차입금 만기에 대응했다. 2021년 공모채 조달을 재개했다. 유기발광다이오드(OLED) 제품 생산설비와 시설투자금 마련을 위해 총 5000억원의 공모채를 발행했다. 김성현 부사장은 2022년 2월 회사채(ESG채권) 4450억원을 조달했다. 2021년 말 CFO로 취임한 뒤 첫 공모채 발행이었다. 수요예측 결과 발행 예정 물량(2500억원)의 3배가 넘는 투자금이 몰렸다. 러시아의 우크라이나 침공 리스크가 해소되는 국면으로 접어들면서 국내외 채권시장 투심이 완화된 것으로 분석된다. 해당 자금은 OLED 패널 생산라인 증설을 위한 시설자금으로 쓰일 예정이다. OLED는 기존 액정표시장치(LCD)보다 전력소모가 적고 생산과정에서 유해물질을 50% 이상 줄일 수 있어 녹색채권에 적합한 것으로 판단된다. LG디스플레이는 은행권 차입(간접금융)을 줄이고 있다. 2021년 말 기준 연결 총차입금이 12조7481억원으로 2020년(14조1522억원)에 비해 무려 9.9% 감소했다. 특히 장기차입금 축소에 주력해왔다. KDB산업은행으로부터 시설자금 마련 목적으로 빌린 자금은 2020년 말 3조2725억원에서 2021년 말 2조7850억원으로 85% 감소했다. 2021년 말 외화장기차입금도 5조4870억원으로 2020년 말(6조5847억원)에 비해 83.3% 줄었다. 외화시설자금은 2021년 말 한국수출입은행에서 빌린 2조1635억원, 중국건설은행(China Construction Bank) 등에서 끌어온 4조4900억원이다. LG디스플레이의 차입금은 만기가 장기에 치중돼있다. 전체 차입금에서 장기성차입금(7조6605억원)이 차지하는 비중은 68%, 단기성차입금(4조697억원)은 32%다. 단기성차입금은 대다수가 유동성장기부채(3조3935억원)로 구성된다. 단기차입금은 국내 한국스탠다드차타드로부터 빌렸던 차입금 3264억원을 모두 상환했지만, 스탠다드차타드베트남은행(Standard Charterd Bank Vietnam)에서 운전자금 명목으로 6137억원을 신규 조달했다. [2023.12.18] LG디스플레이는 1조3600억원 규모 주주배정 유상증자를 추진한다고 공시했다. 조달하는 자금 중 1조원을 OLED 사업 경쟁력 확대를 위한 시설자금과 운영자금으로 사용한다. 일부 재원은 채무상환에 할애해 재무안정성을 강화할 방침이다. 이번 유상증자로 발행되는 신주 수는 약 1억4200만주이며 증자 비율은 39.74%다. 시가총액의 3분의 1에 달하는 유상증자가 부담스러울 수 밖에 없지만 적자 누적에 따른 신용등급 강등, 고금리 기조 등을 고려할 때 이번 대규모 유상증자는 LG디스플레이에 사실상 유일한 조달 대안이 됐다. LG전자가 5000억 규모를 출자한다. 1차 발행가액은 주당 10,070으로 이에 따른 매출총액은 1조4318억원이다.