박 전무가 CFO로 부임한 2016년을 전후로 일진머티리얼즈는 일렉포일 생산능력 추가 확보가 필요한 상황이었다. 2차전지 전방산업인 전기차 시장이 성장하면서 일진머티리얼즈도 일렉포일사업 확장 전략을 짜고 있었다. 일렉포일은 황산구리용액을 전기 분해해 만드는 두께 10마이크로미터(㎛) 이하 얇은 구리 박으로 2차전지 음극집전체에 쓰이는 소재다. 자연스레 박 전무에게 주어진 임무는 증설자금 마련이었다. 주요 고객사(삼성SDI, LG화학 등)의 해외 진출에 발맞춘 증설 전략을 뒷받침하는 재무 전략을 수립해야 했다. 박 전무가 먼저 꺼내는 카드는 유상증자였다. 2017년 9월 주주 배정 후 실권주 일반 공모 유상증자를 진행해 2009억원을 조달했다. 2016년말 116억원이었던 일진머티리얼즈 개별 기준 현금성 자산은 이듬해 2339억원으로 늘었다. 일진머티리얼즈는 2017년 말레이시아에 자회사 IMM TECHNOLOGY를 설립해 해외 생산거점 마련에 들어갔다. 연간 5만톤 규모 생산능력 확보 프로젝트 중 1단계 증설도 첫 삽을 떴다. 그해 11월부터 이듬해 7월까지 전기차 배터리용 음극집전체(일렉포일 제품명 I2B) 생산설비 신규 투자에 1584억원을 집행했다. 2019년에는 목표 생산능력을 끌어올렸다. 연산 10만톤 규모 프로젝트 중 2, 3단계 증설에 돌입했다. 그해 3월부터 2021년 12월까지 I2B 생산설비 신규 투자에 3000억원을 썼다. 해외 증설자금은 주로 스틱인베스트먼트에서 투자 받았다. 2019년 11월 IMM TECHNOLOGY가 1차로 3000억원 규모 자본인정형 영구 사모 전환사채(CB)를 발행해 I2B 생산 설비 2, 3단계 라인 증설 및 운영자금을 만들었다. 발행 대상은 스틱스페셜시츄에이션윈 유한회사였다. 2020년 6월부터 2021년 12월까지 시설자금을 집행했다. 나머지 3000억원은 4·5단계 라인 증설일정에 따라 2차로 발행하기로 했다. 2021년에는 해외 자회사를 한 곳으로 묶으면서 추가로 증설 자금을 조달했다. 그해 6월 일진머티리얼즈가 100% 국내 자회사 아이엠지테크놀로지(IMG TECHNOLOGY)를 설립했다. 해외 종속기업 관리를 전담하는 자회사였다. 2021년 9월 일진머티리얼즈는 보유하고 있던 IMM TECHNOLOGY 지분 100%를 IMG TECHNOLOGY로 현물 출자했다. 그해 9월 일진머티리얼즈가 설립했던 유럽 소재 법인(IME Technology)도 11월 IMG TECHNOLOGY 종속회사로 편입시켰다. IMG TECHNOLOGY 중심으로 자금 조달을 진행하며 지배구조 재편 작업을 마무리했다. 2021년 10월 IMG TECHNOLOGY가 2500억원 규모 자본인정형 영구 사모 CB를 발행하고, 추가로 500억원 규모 신주인수권부사채(BW)도 찍었다. 조달한 자금으로 IMM TECHNOLOGY 발행 자본인정형 영구 사모 CB(2500억원)와 BW(500억원)를 인수했다. IMG TECHNOLOGY가 발행한 CB는 스틱스페셜시츄에이션윈 유한회사가 인수해 FI(재무적 투자자) 변동은 없었다. 2021년 12월 IMG TECHNOLOGY가 제3자 배정 유상증자를 진행해 시설자금 4000억원을 마련했다. 이번에도 투자자는 스틱스페셜시츄에이션윈 유한회사이었다. IMG TECHNOLOGY 보통주를 신주로 발행했다. 일진머티리얼즈도 힘을 보탰다. 2021년 12월 1500억원 규모 1회 CB를 발행해 전고체 등 신규사업과 일렉포일 증설자금을 만들었다. 미래에셋증권(1100억원, 고유 투자분 300억원)과 미래에셋캐피말(100억원)이 투자자로 참여했다. 증자 이후 IMG TECHNOLOGY로 520억원(이율 4.6%)도 대여해줬다. 대여기간은 2022년 11월까지다. 증설 투자도 이어가고 있다. 2022년 1월 IMM Technology가 총 6000억원 규모 I2B 생산설비 신규 투자를 결정했다. 2024년 12월까지 추가로 생산능력 5만톤을 확보한다는 목표다. 현재 4만톤 규모인 생산능력을 총 9만톤까지 늘린다. 2015년말 일진머티리얼즈 일렉포일 생산능력은 2만1840톤이었다. 종속기업과 연결된 재무활동도 활발하다. 2022년 2월에는 IMG TECHNOLOGY가 IMM Technology 주주 배정 유상증자에 참여해 대여금 1515억원(1억2630만달러)를 출자전환했다. 3월에는 일진머티리얼즈가 IMG TECHNOLOGY 1000억원 규모 2회차 BW를 취득했다. 박 전무가 유상증자, 신종자본증권 발행 위주로 조달 활통을 펼쳐 일진머티리얼즈 재무지표는 안정권에 머물러 있다. 박 전무가 CFO로 부임하기 전인 2015년말 87.6%였던 연결 기준 부채비율은 2021년말 30%로 하락했다. 2016년부터 순차입금은 마이너스(-)를 지속하고 있다. 2021년말 연결 기준 순차입금은 -4097억원이다. 총차입금(1979억원)보다 현금성자산(6075억원)이 더 큰 상태다. 일렉포일이 일진머티리얼즈 2021년 연결 기준 매출(6889억원)에서 차지하는 비중은 73.11%(5036억원)이다. 2019~2020년 3000억~3500억원 수준이던 일렉포일 매출이 2021년 5000억원대로 커지면서 전체 매출 규모도 5000억원대에서 6000억원대로 커졌다. 같은 기간 영업이익은 699억원을 기록했다. 영업활동현금흐름으로는 299억원이 유입됐다.