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OCF 마이너스에 신용도 흔들…회사채 대신 유증 택했다
에코프로비엠이 1조2000억원 규모 유상증자를 선택한 배경에는 악화한 재무구조와 불충분한 자금조달 여력이 있었던 것으로 보인다. 회사는 유상증자를 결정하기 전까지 회사채와 전환사채(CB), 신종자본증권, 제3자배정 유상증자 등 주요 조달 방식을 모두 검토했지만 각각 한계가 있다고 판단한 것으로 알려졌다. 영업현금흐름(OCF)이 적자로 돌아선 데다 신용도까지 낮아지면서 결국 대규모 자기자본 확충이 가장 현실적인 선택지였다는 분석이다. ◇높은 부채비율에 낮은 현금창출력...재무부담 이미 컸다 에코프로비엠은 이미 확대된 부채 규모와 단기차입금 만기 도래에 따른 차환 부담 등을 고려할 때 회사채 발행이 재무구조 개선이라는 목적에 부합하지 않았다고 판단한 것으로 보인다. 최근 회사채 시장 변동성이 확대되고 신용도에 따른 조달 여건 격차도 커지면서 대규모 자금을 회사채로 조달하...
박성영 기자
모회사 에코프로, 유증재원 충분 "추가 조달 불필요"
에코프로비엠이 1조2000억원 규모 유상증자를 결정했다. 최대주주 에코프로는 이번 유증 참여로 6000억원에 가까운 자금을 에코프로비엠에 투입해야 한다. 에코프로가 보유한 현금성자산을 고려해보면 재무부담 확대 가능성은 제한적이다. 지난해 맺은 PRS 계약에 따른 수수료 부담도 없다. PRS 계약 물량이 셀다운된 영향이다. 현금성자산이 줄어드는 것은 에코프로로서 부담일 수 있다. 지난해 에코프로는 영업에서 현금이 빠져나가 차입을 통해 유동성을 관리했다. 에코프로비엠은 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 보통주 990만990주를 1주당 12만1200원에 발행해 약 1조2000억원을 조달할 계획이다. 조달자금 중 9150억원은 타법인증권 취득자금으로, 이 가운데 7650억원은 인도네시아 BNSI 니켈제련소 지분 취득 목적 SPV 투자에, 1500억원은 헝가리 법인 운영자...
안정문 기자
