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109건 관련기사
동아에스티, 연구자회사 메타비아 부담 여전
동아에스티의 신용등급을 둘러싼 평가사 간 시각차가 1년 가까이 이어지는 가운데 핵심 재무지표는 이미 다수의 하향 트리거를 건드린 것으로 나타났다. 메타비아 연결 제외에 따른 일회성 실적 개선에도 불구하고 수익성과 차입 부담 지표 모두 기준선을 넘나들며 등급 하향 압력이 지속되는 양상이다. 순차입금의존도와 순차입금/상각전영업이익(EBITDA) 등 주요 레버리지 지표는 악화 흐름을 보이고 있다. 일부 지표는 일시적으로 기준선을 하회하기도 했지만 자산 처분에 따른 착시 효과가 반영된 측면이 크다. ◇나신평·한기평 부정적…등급 스플릿 11개월 나신평은 지난해 6월 동아에스티의 등급 전망을 기존 '안정적'에서 '부정적'으로 바꿨다. 연구개발 자회사 메타비아(Metavia) 등에 대한 손실과 투자 부담이 지속되며 재무안...
안정문 기자
현대엘리베이터, 재무지표 반등에 한기평 등급 방어할까
현대엘리베이터가 지난해 현금성자산을 늘리면서 순차입금은 마이너스를 기록할 것으로 추정되는 등 각종 재무지표 수치를 개선했을 것으로 보인다. 이에 한국기업평가의 등급이 낮아질 정도로 악화됐던 재무지표 수치도 반등했다. 다만 이러한 변화가 영업 개선이 아닌 자산 매각에서 비롯됐다는 점은 A+, 안정적 복귀에 걸림돌이 될 수도 있다. 현재 현대엘리베이터 등급은 스플릿(불일치) 상태로 유지되고 있다. 한기평은 A+, 부정적, 나이스신용평가는 A, 안정적 등급을 부여하고 있다. 현대엘리베이터의 사업보고서를 바탕으로 한 집계에 따르면 지난해 현금성자산(현금및현금성자산+단기금융상품 등 합산) 규모가 눈에 띄게 확대됐다. 2025년 현금성자산은 1조55억원 수준으로 전년 6916억원 대비 3000억원 이상 증가했을 것으로 추정된다. 반면 차입금은 같은 기간 1조170억원에서 ...
한온시스템 부정적 아웃룩 2년, 안정적 복귀하나
한온시스템의 회사채 신용등급 전망에 ‘부정적’이 부여된 지 2년을 훌쩍 넘겼다. 통상 등급전망이 부여되고 1~2년 내 등급의 방향성이 정리되는 경우가 많은데 한온시스템은 부정적 전망이 27개월째 이어지고 있다. 재무지표는 하향 트리거를 이미 넘어섰다. 그러나 최대주주 변경 이후 유상증자로 자본이 유입되고 배당규모가 줄어드는 등 등급과 직결된 재무건전성 지표가 개선되고 있는 상황이다. 신평사들 역시 연간결산까지 등급평가를 미루겠다는 태도를 보이고 있다. ◇부정적 달린 지 27개월, 유증과 배당감소 한온시스템의 신용등급 및 전망은 2023년 12월 'AA-, 안정적'에서 'AA-, 부정적'으로 조정됐다. 등급전망(아웃룩)은 향후 1~2년 내 등급 변동가능성을 나타낸다. 한온시스템의 아웃룩은 '부정적'으로 유지된 지 27개월이다. 신용평가사...
LG유플러스 등급 전망 긍정적 수렴…상향 기대감
나이스신용평가가 LG유플러스의 신용등급 전망(아웃룩)을 '긍정적'으로 상향 조정하면서 신평 3사의 신용등급 및 전망이 'AA0, 긍정적'으로 맞춰졌다. 신평 3사가 제시한 등급 상향 조건도 대부분 충족하고 있는 상황이라 이르면 내년 안에 등급 상향도 가능할 것으로 전망된다. 18일 신용평가 업계에 따르면 전날(17일) 나이스신용평가(나신평)는 LG유플러스의 신용등급 전망을 '긍정적'으로 상향 조정했다. 앞서 9월에 한국신용평가(한신평)가 선제적으로 아웃룩을 상향했고, 이달 13일에 한기평도 전망을 상향 조정했다. 나신평까지 아웃룩을 변경하면서 LG유플러스는 신평 3사에서 모두 'AA0, 긍정적'으로 평가받게 됐다. 신평 3사는 공통적으로 LG유플러스의 매출이 무선통신과 초고속 인터넷 등 핵심 서비스 이용량 증가 및 기업 인프라 사업(B2B) 강화로 사업 안정성이 개선...
이시온 기자
SK텔레콤 위약금 면제, 글로벌 신평사도 '우려'
SK텔레콤의 유심(USIM) 해킹 사고를 두고 글로벌 신용평가사 무디스(Moody’s)가 우려 섞인 시선을 드러냈다. 무디스가 주목한 건 가입자 이탈이다. 이달 초 과학기술정보통신부(과기정통부)에서 최종 조사 결과를 발표한 뒤 중도 해지 고객의 위약금을 면제하도록 하면서 크레딧에 부정적 영향을 끼칠 수 있다고 했다. 다른 일회성 비용보다 장기적으로 실적에 영향을 끼칠만한 요인이란 이야기다. ◇'A3' 등급 하방 압박 거세질까 관심 16일 신용평가업계에 따르면 최근 무디스는 과기정통부가 SK텔레콤 침해사고 민관합동조사단 결과를 발표한 뒤 "위약금 면제가 가입자 이탈을 증가시켜 신용도에 부정적으로 작용한다”는 의견을 냈다. SK텔레콤은 국내 통신업계 부동의 1위 자리를 지키고 있다. 하지만 유심 해킹 사고 이후 해외 신용평가사에서 크레딧 ...
이정완 기자
LG화학, AA+ 유지할까…신용등급 전망 '스플릿'
석유화학업체들이 줄줄이 신용등급 하방 압력에 처하고 있는 가운데, 업계 1위인 LG화학의 신용등급 방향성에 대해서는 신용평가사 사이에서도 시각이 엇갈리고 있다. 나이스신용평가와 한국기업평가는 LG화학도 여타 석유화학업체들처럼 업황 악화로 실적이 부진해지면서 차입 부담이 과중해졌다고 판단해 ‘부정적’ 등급전망을 부여했다. 다만 한국신용평가는 LG화학의 연결기준으로 보면 자회사 LG에너지솔루션이 실적을 보완해주고 있다며 올해 정기평가에서도 ‘안정적’ 등급전망을 유지했다. 신용평가사들의 시각이 서로 엇갈린 가운데 LG화학의 향후 크레딧 방향성에 시장의 관심이 쏠리고 있다. 26일 신용평가업계에 따르면 국내 신용평가사 3사가 LG화학에게 부여한 신용등급은 AA+로 동일하지만, 등급전망은 ‘안정적’과 &lsquo...
백승룡 기자
에코프로 크레딧, 신용평가사는 '고민중
에코프로의 신용등급 스플릿(신용평가사 간 등급 불일치)이 심화될 가능성이 커졌다. 한국기업평가와 나이스신용평가가 매긴 에코프로의 신용등급은 A-와 A로 한 노치 차이가 발생하는 상태가 유지되고 있다. 여기에 한국기업평가가 최근 안정적으로 평가했던 신용등급 아웃룩을 최근 부정적으로 변경했다. 통상 신평사는 아웃룩을 조정한 후 1~2년의 기간이 흐른 뒤 등급조정 여부를 결정한다. 스플릿이 2노치로 벌어지는 일을 방지하려면 에코프로는 부채 관리에 총력을 기울여야 한다. ◇한기평 등급 하향조정시 스플릿 심화 한기평이 제시하는 등급 하향 검토요인은 △연결 기준 순차입금/상각전영업이익(EBITDA) 3.5배 초과 △연결기준 부채비율 200% 초과와 같은 상황이 지속되는 경우다. 한기평은 에코프로가 등급 하향 트리거를 발동할 가능성이 높다고 판단, 지난해 12월 24일 에코...
김위수 기자
'긍정적 전망' 수렴 HD현대중공업, 실제 등급 오르려면
HD현대중공업의 신용등급 전망이 상향수렴됐다. 등급상향 역시 멀지 않은 것으로 평가된다. 세 신평사들이 내놓은 트리거가 대부분 정성지표인 가운데 한국기업평가가 내놓은 유일한 정량지표 역시 이미 상향기준을 충족하고 있다. 등급을 메기는 데 사용되는 방법론 상 표를 살펴보면 주로 EBITDA 관련 지표가 등급대비 한참 낮은 등급을 받고 있다. EBITDA가 마이너스를 기록했던 2022년 수치가 평가기준에서 제외되는 내년에는 관련 지표들이 일제히 개선될 것으로 예상된다. ◇나신평 선제조정 5개월 만에 전망 '상향수렴' 28일 크레딧업계에 따르면 한국기업평가는 21일, 한국신용평가는 26일 각각 HD현대중공업의 무보증사채 등급을 'A0, 안정적'에서 'A0, 긍정적'으로 상향조정했다. 나이스신용평가는 이미 올 6월28일 등급전망을 높였다. 3사는 공통적으로 수주잔...
'부정적' 꼬리표 단 효성화학, 공모 조달 '적신호'
효성화학의 등급 전망이 '부정적'으로 떨어졌다. 재무 부담이 지속되는 가운데 특수가스사업부 매각이 좌초된 것이 결정적인 트리거로 작용했다는 평가다. 평정은 협상 결렬 공시 전에 발표됐지만 신평사들에게 이미 관련 소식이 전해지면서 아웃룩이 조정됐다. 공모채 발행을 앞두고 있는 상황에서 이뤄진 평정이라 조달 부담이 가중될 것으로 분석된다. 회사는 올해 두 차례에 걸친 공모채 수요예측에서 전액 미매각을 냈다. 향후 리테일 수요를 집중 공략하거나 사모 발행에 치중하는 전략에 더욱 무게가 실릴 전망이다. ◇특수가스 사업부 매각 결렬 여파…아웃룩 '부정적' 하향 조정 크레딧 업계에 따르면 전일(20일) 한국신용평가는 효성화학의 신용등급 전망을 기존의 '안정적'에서 '부정적'으로 하향 조정했다고 밝혔다. 앞서 6월 나이스신용평가가 회사의 아웃룩을 '부정적'으로...
권순철 기자
기로에 선 이마트24, '이마트 보증' 효과 볼 수 있나
신용평가업계가 최근 이마트24의 신종자본증권(영구채) 신용등급 평정을 앞두고 고심 중이다. 이마트24처럼 모회사가 보증해주는 구조로 공모 신종자본증권을 발행하는 이슈어가 흔치 않기 때문이다. 원래 같으면 모회사인 이마트의 기업신용등급(ICR)에 따라 AA- 등급을 부여하는게 일반적이지만 이번엔 구조상 검토할 부분이 많다는 것이다. 비슷한 사례로 앞서 지난 5월 신세계건설도 이마트의 자금보충약정을 받아 신종자본증권을 발행한 적이 있다. 하지만 당시에는 '사모' 형태로 발행한 만큼 '공모' 형태로 진행하는 이마트24와는 또 케이스가 다르다는 평가다. ◇신용평가업계 "이마트 보증에도 AA- 등급부여 '글쎄'" 13일 신용평가업계는 이마트24 신종자본증권 등급평정에 한창인 가운데 신용등급을 어떻게 평가할지 고심 중이다. 그동안 금융회사가 아닌 일반 회사가 모회사 연대보...
손현지 기자
