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#레버리지&커버리지 분석

243건 관련기사

2026.09.11

태광산업, 본업 적자 불구 사실상 '무차입 경영'

태광산업의 본업 부진이 계속되고 있지만 차입금 흐름은 정반대 방향으로 움직이고 있다. 석유화학 업황 악화로 수년째 적자가 이어지고 있지만 총차입금은 1년 반 만에 1000억원 수준에서 60억원 아래로 떨어졌다. 차입금을 대폭 줄인 배경에는 중국법인과 SK브로드밴드 지분 매각을 통해 현금을 확보한 게 컸다. 태광산업은 1조3031억원 규모의 순현금을 영업 자산으로 바꿔 영엽 현금창출력을 개선에 집중하고 있다. ◇차입금 급감 배경, 자산 유동화 태광산업의 지난 6월 기준 연결기준 총차입금은 59억원으로 나타났다. 이는 지난해 동기(923억원) 대비 93.6% 줄어든 수치다. 태광산업의 최근 5년 간 연간 총차입금을 보면 △지난 2022년 881억원 △2023년 997억원 △2024년 1003억원 등으로 지속 증가했으나 1년 만에 100억원 아래로 줄어들었다. 특히...

이승재 기자

2026.09.08

코스맥스, 외형 확장과 함께 커지는 차입 규모

코스맥스가 추가 성장동력 확보 차원의 시설 투자 및 연구개발 규모를 확대하고 있다. 자체적인 현금 창출력만으로는 비용을 모두 충당하기 어려운 상황 속 외부 차입 규모도 덩달아 커지고 있다. 단기적 관점에서 재무 부담이 커진 모습이지만 외형 확장세가 이를 상회하고 있다는 평가다. 중소형 고객사 수요 확대 국면이 중장기적으로 지속될 것으로 전망되는 가운데 커버리지 지표 역시 추가 개선이 점쳐진다. ◇외형 확대 따른 증설 이어가, R&D 투자도 증가 추세 7일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 코스맥스의 2026년 상반기말 연결 기준 총차입금은 1조 1873억원이다. 올해 1분기 처음 총차입금 규모가 1조원을 넘어선 이후 차입 규모 확대 추세가 지속되고 있는 모습이다. 차입 구조를 살펴보면 단기차입금과 유동성장기부채가 각각 6241억원과 1994억원으로 ...

김혜중 기자

2026.09.07

효성화학, 자본확충 받침돌 '신종자본증권'

효성화학이 주식 거래 재개 이후 자본 확충에 속도를 내고 있다. 올해 상반기 말 보유한 신종자본증권은 5000억원으로 연결 기준 자본총계의 절반 수준이다. 이 가운데 2000억원은 올해 5월 새로 발행했다. 신종자본증권이 자본비율 개선을 떠받치는 핵심 수단으로 자리 잡은 셈이다. 반면 본업의 현금창출력 회복은 아직 더디다. 효성화학은 올해 2분기 영업이익이 전년 동기 대비 흑자로 돌아섰고 EBITDA도 크게 개선됐지만 상반기 영업활동현금흐름은 여전히 마이너스다. 매출채권과 재고자산 증가로 운전자본 부담이 커진 영향이다. ◇자본총계 절반 맞먹는 신종자본증권…대표이사 연대보증도 추가 효성화학의 레버리지 지표는 최근 1년여 사이 크게 개선됐다. 2024년 말 연결 기준 자본총계는 마이너스(-) 680억원으로 완전자본잠식 상태였다. 이후 2025년 말 자본...

박성영 기자

2026.06.26

CJ, 계열사별 온도차에 재무 부담 가중

CJ그룹이 주력 계열사의 부진한 현금 창출력 등에 의해 외부 차입 규모를 늘려가고 있다. 차입 규모 증가에 따라 부채비율, 차입금의존도 등 레버리지 관련 지표가 둔화된 양상이다. 그룹 차원의 비핵심 자산 매각 및 고수익 사업 집중을 통한 재무구조 개선 작업이 더욱 가속화될 것으로 전망된다. ◇5년간 순차입금 ‘최고 수준’, 주력 계열사 외부 조달 영향 10일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 CJ의 2026년 1분기말 연결 기준 총차입금은 19조7848억원으로 2025년 말 대비 6.9% 증가했다. CJ는 2022년 말 총차입금 19조8666억원으로 최고치를 찍은 이후 지속적으로 차입 규모를 관리하는 모습을 보여왔다. 다만 올해 1분기 접어들어 1조원 이상 차입금을 늘렸다. 2026년 1분기말 연결 기준 CJ의 현금성자산은 3조2602억원으...

김혜중 기자

2026.06.09

허리띠 졸라매는 LX하우시스, 순손실에도 현금 축적

LX하우시스가 이익 변동성에도 재무구조 개선세를 이어가고 있다. 건축자재부문의 손상차손으로 지난해 순손실을 냈지만 비현금성 비용인 데다 지출을 줄이면서 현금흐름을 방어, 유동성을 지켜냈다. 업황이 침체된 만큼 디레버리징(부채 축소)에 무게를 둔 전략으로 풀이된다. 벌어들인 현금을 주주에게 돌려주거나 투자에 쓰는 데신 차입금 상환과 현금 비축에 몰아넣고 있다. 올 1분기 LX하우시스는 연결 당기순이익 304억원을 기록했다. 2018년 이후 순손익이 흑자와 적자 전환을 오가면서 출렁여왔다. 지난해도 연 429억원의 순손실을 냈지만 올해 분기 기준으론 다시 순이익 창출에 성공한 모습이다. 최근 변동성의 원인은 건축자재부문이 지목된다. 건설경기 부진 탓에 불안정한 수요가 이어지고 있어서다. 작년 건축자재부문에서 발생한 유형자산 손상차손은 454억원에 이른다. 이를 ...

고진영 기자

2026.06.05

롯데쇼핑, 차입 증가 뛰어넘는 현금창출력 개선

롯데쇼핑이 줄곧 차입 규모를 감축해 왔지만 롯데리츠 자산매입 등의 영향으로 1분기 연결 기준 총차입금이 소폭 증가했다. 다만 최근 백화점 사업을 중심으로 수익성이 눈에 띄게 개선되면서 커버리지 지표의 개선세가 더욱 두드러진다. 비효율 점포 축소 및 자산 매각 등을 병행하고 있는 가운데 향후 차입 감축 작업에도 속도가 붙을 것으로 분석된다. ◇올해 차입 규모 소폭 증가, 레버리지 지표는 둔화 5일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 롯데쇼핑의 2026년 1분기말 연결 기준 총차입금은 14조2196억원으로 전년 동기 대비 2.9% 감소했다. 2021년 이후 매년 총차입금 감축 기조를 이어왔고 15조8991억원이던 총차입금은 2025년 말 13조8015원까지 줄어들었다. 다만 올해 1분기 접어들어 약 4000억원 가량 차입 규모가 증가했다. 2026년 1분기말 연결 기...

김혜중 기자

2026.05.04

팬오션, 차입금 4.5조 빚보다 자산에 방점

팬오션이 선대 확장에 나서면서 차입 규모가 빠르게 커지고 있다. 2025년 말 기준 차입금은 4조원대를 넘어섰고 연간 이자 부담도 2000억원을 웃돈다. 시장은 팬오션의 재무구조를 비교적 안정적으로 본다. 차입 대부분이 BBCHP 방식 선박금융으로 이뤄져 있고 해당 선박들이 장기계약에 투입돼 상환 재원이 비교적 분명하기 때문이다. 2025년 말 기준 팬오션의 연결 총차입금은 4조4863억원을 기록했다. 2년 새 두 배 가까이 뛴 수치다. 2024년 한 해에만 1조4000억원이 늘었고 작년에 6300억원이 더해졌다. 차입이 부쩍 부푼 배경엔 본격적인 신조선 도입이 있다. 팬오션은 2020년부터 시작한 LNG(액화천연가스)운반선 신조 프로젝트를 지난해 마무리했다. 174K급 LNG선 10척이 순차적으로 인도되면서 선박금융도 장부에 같이 쌓였다. 쉘, GALP, ...

고진영 기자

2026.04.29

동원산업, 재무 전략 재정비…유동성 확보에 방점

동원산업이 차입금 감축 기조를 마무리하고 다시금 유동성 확보에 방점을 둔 재무 전략을 펼치고 있다. 현금 창출력과 이자비용, 기타 재무지표를 고려할 때 충분한 상환 여력을 확보한 상태로, 풍부한 유동성에 기반해 인수합병 등 다양한 사업 확장 전략을 검토하기 위한 목적으로 해석된다. ◇차입금 감축 작업 마무리, 2025년 기점 유동성 확보에 주력 28일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 동원산업의 2025년 말 연결 기준 총차입금은 2조7716억원으로 2024년 말 대비 10.7% 증가했다. 현금성 자산도 7464억원으로 39.1% 늘어났지만 총차입금 중가폭이 더욱 커 순차입금도 마찬가지로 2.9% 늘어났다. 동원산업은 그동안 차입 규모 축소에 방점을 찍고 재무 구조를 안정화시키는 데 주력했다. 2022년 지배구조를 재편하는 과정 속 지배회사였던 동원엔터프라이즈를...

김혜중 기자

2026.04.14

아워홈 품은 한화호텔, 차입 1조 증가…재무관리 시험대

한화호텔앤드리조트가 아워홈 인수를 통해 사업 포트폴리오 확대에 성공했지만 차입금이 급증하면서 재무 부담 관리라는 새로운 과제를 안게 됐다. 인수 효과로 현금창출력은 개선됐지만 레버리지 상승과 추가 투자 부담이 이어질 것으로 예상되면서 중장기 재무 전략이 시험대에 올랐다는 평가다. ◇아워홈 인수 영향, 총차입금 1년새 1조↑ 한화호텔앤드리조트의 작년 말 연결기준 총차입금은 1조4860억원을 기록했다. 2024년 말 3561억원 수준이던 총차입금이 1년 사이에 1조1299억원 늘었다. 배경에는 대규모 M&A가 있다. 한화호텔앤드리조트는 작년 5월 아워홈 인수에 7508억원(2차 지분매입 제외)을 투입했고, 8월에는 정상북한산리조트(안토 리조트)를 5억원에 인수했다. 같은 해 12월에는 아워홈을 통해 신세계푸드 급식사업부 인수에 1200억원이 들어갔다...

정명섭 기자

아워홈, 차입금 증가 추세 전환…성장에 '베팅'

한화그룹 품에서 새로운 출발을 앞두고 있는 아워홈의 재무전략에도 변화가 발생했다. 2020년 이후 줄곧 총차입금을 감축해오던 아워홈이 신세계푸드 급식사업부 인수 등 성장을 위한 투자에 베팅하며 외부 차입을 다시금 늘려가고 있다. 인수합병을 통한 현금창출력이 개선 기대감과 함께 재무 지표 역시 안정적인 수준을 유지하고 있는 만큼 차환 여력은 충분하다는 평가다. ◇5년만에 총차입금 증가로 돌아서, 투자활동 확대 여파 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 아워홈의 2025년 말 연결기준 총차입금은 4344억원으로 2024년 말 대비 67.8% 증가했다. 구체적으로 단기차입금이 1710억원, 장기차입금이 553억원으로 각각 54.6%, 209% 증가했으며 리스부채가 2082억원으로 59.5% 늘었다. 아워홈의 총차입금은 2020년 이후 줄곧 감소 추세를 걷고 있다. 202...

김혜중 기자

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