한화생명보험이 이익잉여금 한도를 초과하는 해약환급금준비금 관리에 집중한다. 내년 기본자본 지급여력(K-ICS)비율 도입이 예고된 가운데 과다한 해약환급금준비금은 재무건전성에 영향을 줄 수 있는 상황이다. 한화생명의 올해 2분기 컨퍼런스콜에서도 해약환급금준비금 관리에 대한 질의가 가장 많이 나왔다.

◇"해약환급금준비금, 이익잉여금 한도 일부 초과"

한화생명은 지난 12일 올해 2분기 경영 실적을 발표한 뒤 IR 컨퍼런스콜을 진행했다. 이날 가장 많이 나온 질문 중 하나는 해약환급금준비금에 관한 것이다. 애널리스트들은 공통적으로 한화생명의 해약환급금준비금이 빠르게 증가하고 있는 만큼 관리 방안에 대한 질의를 남겼다.

이에 대해 한화생명 관계자는 "해약환급금준비금이 올해 2분기 이익잉여금 한도를 일부 초과한 상황"이라면서도 "연말 기본자본 K-ICS비율 60% 이상 목표는 보험금 예실차 관리 등을 통해 달성하도록 노력하겠다"고 답했다.

올해 2분기 말 한화생명의 해약환급금준비금은 7조3045억원이다. 이익잉여금 7조5069억원 가운데 해약환급금준비금이 차지하는 비중은 97%를 넘는다. 특히 지난해 말 대비 올해 상반기 말 해약환급금준비금이 7967억원(12.24%) 증가한 반면 같은 기간 이익잉여금은 4216억원(5.95%) 늘어나는 데 그쳤다. 해약환급금준비금 증가 속도가 이익잉여금보다 더 빠른 것이다.

이는 재무건전성과도 이어진다. 한화생명은 연말 K-ICS비율 165%, 기본자본 K-ICS비율 60% 이상 달성을 목표로 하고 있다. 올해 2분기 말 잠정 K-ICS비율은 167%다. 전년 말 157.5%보다 9.5%포인트 오른 수치이지만 해약환급금준비금 증가 속도를 고려하면 연말 목표치 달성은 녹록지 않다는 전망이다.

한화생명 관계자는 "기본자본 K-ICS비율은 신계약 판매 시 요구자본은 분모에 즉시 반영되지만 분자인 기본자본에는 CSM 상각을 통해 이익잉여금에 반영되는 구조라 개선에 시간이 필요하다"며 "내년 기본자본 K-ICS비율이 도입되는 것을 염두에 두고 이익 제고 노력과 더불어 요구자본 축소를 위한 제고 방안을 추진할 것"이라고 설명했다. 이어 "보험금 예실차 관리를 통한 기초 가정 위험액 축소 노력과 외부 자본 축소 노력 등을 통해 관리할 것"이라고 덧붙였다.

◇"해외 연결 자회사 이익기여도 11% 이상 계획"

글로벌 금융 포트폴리오 확대에 따른 성과나 전망에 대한 질의도 나왔다. 한 애널리스트는 "해외 자회사 손익 기여도나 중장기적으로 가지고 있는 목표, 실적 관련된 전망 등 가이던스를 공유해달라"고 질의했다.

이에 대해 한화생명 관계자는 "글로벌 금융 생태계에서만 올해 목표 세전이익 2000억원을 초과 달성할 것"이라며 "이를 기반으로 해외 연결 자회사의 세전이익을 2030년까지 3041억원으로 확대하고 이익 기여도를 11% 이상으로 높이겠다는 계획"이라고 강조했다. 이어 "업종과 지역을 넘어선 포트폴리오 다변화 전략이 구체적 성과로 이어진 결과"라고 덧붙였다.

애큐온캐피탈 인수 진행 상황 및 추가 인수합병(M&A) 검토 등에 대한 질의도 나왔다. 한화생명 관계자는 "현재 우선협상대상자로 선정돼 관련 절차나 거래 조건 등을 협의 중으로 기존 보험과 금융투자업 중심의 포트폴리오에 캐피탈업을 추가해 여신 기능을 강화하는 것을 기대하고 있다"며 "애큐온캐피탈 외에 추가적으로 진행되고 있는 M&A 건은 없다"고 답했다.

한편 배당 계획은 해약환급금준비금 제도 완화에 영향을 받을 전망이다. 한화생명 관계자는 "보장성 25%, 저축성 35% 적립으로 제도 개선이 된다고 하면 충분한 이익이 확보될 것으로 예상한다"며 "다만 아직 확정되지 않은 상황에 대해 말하는 것은 시기상조로 제도 개선 관련 윤곽이 확정되면 향후 배당 계획에 대해서 말하겠다"고 설명했다.