국내외 기업은 물론 투자자들의 가장 큰 관심사는 미국 도널드 트럼프 행정부의 관세 정책이었습니다. 종잡을 수 없는 관세 정책에 증시가 롤러코스터를 타고 있는데요. 특히 트럼프는 앞서 철강·알루미늄, 자동차·관련 부품 수입에 25% 관세를 매긴 것에 이어 반도체 업종에도 품목별 관세 부과할 것이라고 밝혔습니다.

이에 따라 삼성전자와 SK하이닉스의 실적발표회에서도 관세 부과에 따른 대응책이 주요 화두였습니다. 두 기업은 잠정 실적 발표와 함께 향후 전망을 내놨는데요. 올해 1분기 기대 이상의 실적을 기록했지만 오는 2분기부터 관세 리스크가 본격화되는 만큼 각 사의 최고재무책임자(CFO)와 사업부장들의 고민이 담겼습니다.

삼성전자는 올해 1분기 연결 기준 매출 79조1405억원, 영업이익 6조6853억원의 실적을 기록했습니다. 반도체 사업을 이끄는 DS(디바이스솔루션)부문 매출은 25조1000억원으로, 전년 동기(23조1000억원) 대비 9% 증가했습니다. 하지만 영업이익은 8000억원 감소한 1조1000억원을 기록했습니다.

SK하이닉스는 시장 전망치를 뛰어넘는 '깜짝 실적'을 발표했는데요. 올해 1분기 연결 기준 매출 17조6391억원, 영업이익 7조4405억원을 기록했습니다. 이는 분기 기준으로 역대 최고 실적을 달성했던 지난 분기에 이어 두 번째로 높은 성과입니다. 특히 SK하이닉스 영업이익률은 42%로 8개 분기 연속 개선 추세를 이어갔습니다.

통상적으로 반도체 업계에서 1분기가 비수기인 점을 고려하면 두 기업 모두 기대 이상의 실적을 기록했습니다. 문제는 2분기부터입니다. 오는 2분기부터 관세 정책이 구체화되면서 이에 따른 불확실성이 커지기 때문인데요.

현재 미국은 일부 품목에 대해 90일 간 보편관세를 유예하고 있습니다. 반도체, 스마트폰, 태블릿 등의 주요 품목은 일단 제외된 상태인데요. 그러나 품목별 관세 조사가 여전히 예고돼 있기 때문에 향후 관세가 부과될 가능성은 남아 있습니다.

도널드 트럼프 대통령이 지난달 13일 "(반도체) 관세는 머지않아 시행될 것이다. 철강과 자동차, 알루미늄과 마찬가지다. 우리는 반도체에도 관세를 부과할 예정이고, 수많은 다른 것들도 가까운 시일 내 (관세 부과를) 시행할 것이다"고 밝혔습니다.

삼성전자와 SK하이닉스 모두 관세에 대비하고 있음을 실적발표회를 통해 언급했는데요.삼성전자는 글로벌 생산 체계 활용 등 생산 최적화를 위한 시나리오를 고민하고 있습니다. 관세로 인한 수익성을 방어하기 위해 모바일 부문에서는 플래그십 스마트폰 판매를 확대하고 가전 부문에서는 생산지 이전을 검토하겠다고 밝혔습니다.

SK하이닉스는 우려하는 것보다 관세 영향력이 적을 것이라고 내다봤는데요. 삼성전자를 비롯한 TSMC와 인텔이 파운드리(반도체 위탁 생산) 기업인 반면 SK하이닉스는 메모리 반도체가 주력이기 때문입니다.

메모리 반도체는 완제품이 아닌 핵심 부품입니다. 메모리 제품은 미국 외 지역을 거쳐 최종 제품으로 조립되는데요. 관세 부과 기준인 미국 직수출 비중을 고려하면 제한적일 것이라고 설명했습니다.

글로벌 파운드리 기업들의 상황도 마찬가지입니다. 세계 1위 파운드리 업체 대만 TSMC는 시장 전망치를 웃도는 실적을 냈습니다. 트럼프 행정부의 관세로 글로벌 무역 혼란이 예상되면서 고성능 반도체 재고를 비축해 두려는 미국 기업의 수요가 늘어난 영향입니다.

TSMC는 매출 8392억5000만대만달러(약 36조6700억원), 순이익 3616억대만달러(약 15조7800억원)를 기록했다고 밝혔습니다. 이는 전년 동기 대비 각각 41.6%, 60% 증가한 수치로 1분기 기준 최고 실적입니다.

TSMC 역시 미국 관세 정책의 불확실성을 인지하고 있었습니다. 그러나 AI 수요가 꺾이지 않을 것이라고 내다보며 2분기 매출을 긍정적으로 전망했습니다. TSMC는 2분기 매출을 284억~292억달러(약 38조4000억원~39조4000억원)로 제시했습니다. 이는 전년 동기 208억달러(약 28조800억원)를 크게 웃도는 수치입니다.

미국 반도체 기업 인텔도 시장 전망치를 웃도는 실적을 냈습니다. 인텔은 1분기 126억7000만달러(약 17조1000억원)의 매출을 기록했습니다. 하지만 시장을 낙관적으로 바라본 TSMC와 달리 2분기 실적 전망치를 낮춰 잡았는데요.

미국 기업인 인텔도 관세에 따른 우려를 피하기는 어려웠던 것으로 보입니다. 인텔은 2분기 매출 예상치로 112억달러(약 15조1200억원)에서 124억달러(약 16조7400억원)를 제시했습니다. 시장 예상치인 128억달러(약 17조2800억원)보다 낮춰 잡으며 불확실성을 반영했습니다.

인텔은 관세 부과로 인한 IT 제품 수요 둔화를 우려하고 있습니다. 중국에서 제조된 컴퓨터와 스마트폰 등 수입 가격이 올라 수요가 줄어든다면 인텔의 파운드리 사업에도 영향을 미칠 수 있기 때문입니다.

또한 트럼프 행정부는 기존 바이든 행정부가 도입했던 AI 확산 프레임워크(Framework for AI Diffusion)를 폐지하고 새로운 규정을 도입할 예정입니다. 이에 중국을 포함한 일부 국가에 대한 AI 칩 수출이 제한될 가능성이 큽니다. 이는 미국 기업의 경쟁력을 유지하면서도 중국의 AI 기술 발전을 견제하려는 목적입니다.

실제 인텔은 중국 고객사들에게 AI 칩 중 일부를 판매하는데 허가가 필요할 수 있다고 언급한 것으로 알려졌습니다. 이에 따라 중국 수출이 제한된다면 인텔도 손실을 볼 수 있는 셈입니다.